英国《卫报》与美国明尼阿波利斯联邦储备银行近日分别刊文昆明配资公司，从不同角度揭示美国零售业在关税政策下的最新变化。
一方面是货架空缺、裁员频发的直观现实；另一方面是价格的渐进式传导，可能在未来削弱美国经济活力与消费者购买力。
△英国《卫报》网站报道截图
空货架与裁员：
零售业的“新常态”
《卫报》10日报道称，自特朗普政府推出全球关税以来，美国零售门店的货架空置现象显著增加。报道援引仓储软件公司灰橙科技（GreyOrange）的一项调查说，超过四分之三的美国零售商店经理表示货架空置率上升，51%的经理称过去六个月已经裁员。文章认为，这种趋势可能影响消费者体验。
价格渐进式传导：
零售商被迫吸收成本
展开剩余69%明尼阿波利斯联邦储备银行发表的研究文章《每日价格数据揭示关税的延迟影响》则从数据角度展示美国国内零售价格变动的趋势。
2024年10月以来，美国进口和国内商品零售价格走向趋势图
该研究基于哈佛商学院“定价实验室”对超过35万种商品的每日价格跟踪，结果显示：受关税影响的美国国内销售的进口商品平均涨价约5%，而美国生产的商品也出现明显的“跟涨效应”。文章引用哈佛大学经济学家阿尔贝托·卡瓦洛（Alberto Cavallo）的话说，零售价格的变化是“渐进式传导”的。卡瓦洛解释：
在政策不确定时，零售商往往采取循序渐进的涨价策略，以免刺激消费者。部分零售商选择暂时吸收关税成本，并谨慎调整价格，也是因为许多零售商早已习惯了（政府的）操作——先对外公布重要公告，之后却又撤回。
研究发现，在进口依赖度超过50%的商品类别中，美国国内生产的商品价格上涨更为明显。一方面是国内制造商使用进口原材料、成本上升；另一方面则因进口商品提价，使本土商品拥有更大的定价空间，做出了跟涨的选择。
研究认为，价格变化不仅体现在数字上，也通过“隐性渠道”传递：零售商减少高成本进口商品的上架频率，或引入更低价、质量略低的替代品。
卡瓦洛认为，当前这种趋势表明，以往“走进美国超市便能看到各类商品琳琅满目”的熟悉场景，未来或许会迎来变化。
关税积累效应：
购买力隐忧浮现
△美国明尼阿波利斯联邦储备银行网站截图
明尼阿波利斯联邦储备银行发表的研究文章总结称，关税的影响是缓慢累积的过程，当前仅反映短期效应，但后续压力将持续。随着供应链重新定价，消费者终将直接感受到价格直线上行。
长期而言，关税可能削弱美国经济效率，使国内商品价格相对国际水平持续偏高。卡瓦洛认为，持续的关税政策可能令经济形势进一步恶化，美国人的名义收入将下降——即便物价不变，实际购买力也会随之下滑。
卡瓦洛警告：“如果美国对他国征收高额关税昆明配资公司，美国不会从中受益。”
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